Бизнес-план - Риски

Анализ чувствительности

Целью анализа чувствительности является определение степени влияния различных факторов на финансовый результат проекта. В процессе анализа чувствительности по очереди варьируется в определенном диапазоне величина одного из выбранных факторов при фиксированных значениях остальных и определяется зависимость интегральных показателей от этих изменении.

Чаще всего качественный анализ показывает, что в число варьируемых факторов входят: показатели инфляции, физический объем продаж, цена реализации, переменные издержки, постоянные издержки, требуемый объем инвестиций, процентная ставка и т. д.

По результатам анализа чувствительности определяются наиболее рисковые переменные, и для каждой из них рассчитывается точка безубыточности, т. е. абсолютное значение и процентное изменение рискового фактора, при котором интегральный показатель становится равным нулю.

Желательно также иметь хотя бы предварительные данные о вероятностях получения точки безубыточности по каждому из варьируемых факторов.

Глубина анализа рисков зависит от конкретного вида деятельности, а также от величины проекта. Для крупных проектов необходим тщательный расчет рисков с применением математического аппарата теории вероятности. В более простых случаях или при отсутствии вероятностных оценок возможен анализ рисков с помощью метода экспертных оценок.

Важным в разделе бизнес-плана, описывающего риски, является подраздел "Гарантии партнерам и инвесторам".

Формы гарантий могут быть самыми разнообразными. Обычно используют следующие:

• гарантии федеральных, региональных или местных органов власти;
• страхование;
• залог активов (недвижимость, ценные бумаги и т.д.);
• банковские гарантии;
• передача прав;
• товарные гарантии (готовой продукцией).

По каждой из них возможна различная степень готовности к реализации, например: предварительная переписка с гарантом, подписание протокола о намерениях, гарантийные письма, договоры (аренды, поставки и т. д.), активы, предполагаемые к залогу, и т. д.