По старомосковским нормам сочетание жд в слове дождь должно было произноситься как [ш':] (в результате оглушения на конце слова звонкого долгого согласного [ж':]), то же самое происходило с этим сочетанием в производных от слова дождь словах:

дождя [даж':`а]

дождик [д`ож':ьк]

дождливый [даж':л'`ивъj]

дождь [дож':]

Однако под влиянием того, как пишутся эти слова (их орфографии), в современном русском литературном языке развилось произношение сочетания жд в указанных словах как [жд'] (на конце слова соответственно [шт']:

дождя [дажд'`а]

дождик [д`ожд'ьк]

дождливый [дажд'л'`ивъj]

дождь [дошт']

Оба варианта прозношения входят в настоящее время орфоэпическую норму русского литературного языка на равноправных началах.