26.01.09

Уроки Кудрина

Статья кандидата экономических наук, вице-премьера, министра финансов Алексея Кудрина 'Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию' будет опубликована в журнале 'Вопросы экономики' на этой неделе. В ней он анализирует причины мирового кризиса, первым из членов правительства подводит итоги антикризисных действий власти и дает прогнозы на ближайшие годы

Источник: 'Ведомости', ?12(2282), 26.01.2009, , Автор: Евгения Письменная.

Сами виноваты
Увеличение расходов федерального бюджета в 2007 г. на 24,9% в реальном выражении (более чем втрое быстрее ВВП) сделало российскую экономику уязвимой к воздействию глобального кризиса, пишет Кудрин: в ней сформировались низкие процентные ставки, отрицательные в реальном выражении, вызвав рост кредитования. Результат - перегрев экономики, рост инфляции и наращивание внешних заимствований, причем 'быстрый рост госрасходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие экспортные товары'.

Кредитный пузырь в условиях кризиса неизбежно приводит к 'жесткой посадке' перегретых отраслей, невозврату кредитов, пишет министр.

Разбор полетов
Высокая стоимость ресурсов для предприятий порождает неопределенность: вновь произведенные товары и услуги могут быть невостребованы, предсказывает Кудрин. В результате кредитами могут воспользоваться только производства с высокой доходностью или быстрой отдачей.

Для развития промышленности надо снижать инфляцию и ставки кредита, уверен Кудрин. Он называет инфляцию главным индикатором экономической политики и поэтому оправдывает политику ЦБ по повышению ставок.

Меры денежно-кредитной политики - лучшее лекарство в период кризиса, уверен министр, а проводимая политика - снижение налогов и рост госрасходов - может использоваться, но с ограничениями. В развивающихся экономиках снижение налогов вызывает дефицит бюджета и госдолга; к тому же правительству надо думать, как потом свернуть стимулирующие меры.

Что будет
В ближайшие три года внешние условия развития экономики ухудшатся, ожидает Кудрин, Россия может столкнуться с социальными проблемами: снижением уровня жизни граждан, ростом безработицы и замедлением развития социальных отраслей.

У бюджета-2009, обещает министр, будет существенный дефицит. В 2010 г. он дойдет до 5% ВВП, а в 2011 - до 3% ВВП.

Председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин ожидает в этом году дефицита не менее 7%: 'Набрали обязательств, по-другому не получится'. Бороться надо не с инфляцией, считает он, а с мощным долговым давлением на компании.

Низкая инфляция не может быть критерием успеха в кризисной ситуации, считает помощник президента по экономическим вопросам Аркадий Дворкович, а главной заботой государства должно быть качество жизни людей: возможность зарабатывать, доступ к хорошему образованию и медицинским услугам, комфортное жилье, защищенность от экономических потрясений.

Кудрин прав, считая низкую инфляцию задачей ? 1, говорит главный экономист 'Тройки диалог' Евгений Гавриленков: 'Сначала надо наладить макросреду, а потом думать о количестве выделяемой помощи'. Ослабление рубля, по его мнению, помогло экономике больше, чем вся бюджетная поддержка.

Полный вариант статьи (PDF).